Mientras que un dato de inflación por encima de las expectativas puede provocar incertidumbre en los principales mercados, los inversores de Argentina naturalizaron, al menos en parte, la búsqueda de instrumentos alternativos para mitigar el impacto del aumento de precios. El Bono TX26 aparece como una de las opciones más elegidas actualmente, en una tendencia de inflación a la baja, pero que aún erosiona el poder adquisitivo.

Sin embargo, al evaluar estos instrumentos, es necesario ir un poco más profundo que el interés que paga su cupón más el ajuste por inflación, lo que permite no solo atenuar el impacto del aumento de precios sobre el capital, sino construir estrategias alrededor que permitan sacar ganancias en este contexto.

Este artículo analiza en detalle el bono TX26, cuándo paga, qué implica comprar cerca del vencimiento y una comparación con instrumentos parecidos como bonos y obligaciones negociables dólar linked.

Bono TX26: cómo funciona

El TX26 boncer es un bono soberano denominado en pesos y ajustado por CER, un índice diseñado para seguir la inflación en Argentina. Su función principal es proteger el capital frente a la pérdida de poder adquisitivo causada por la inflación, ofreciendo una alternativa ante el aumento de precios y el pago de intereses preestablecidos que puede dar previsibilidad en periodos volátiles.

Además de esta cobertura ante la pérdida de valor del peso, los inversores reciben los pagos periódicos del Bono TX26, emitido a una tasa de 2% anual sobre el CER. Sin embargo, el retorno de la inversión no se compone solo del CER más el 2% anual del cupón; también depende del precio al que se compra el bono, los flujos restantes y el plazo restante hasta el vencimiento.

Amortización

El capital invertido en el TX26 se repaga en cinco cuotas semestrales iguales, junto a los pagos de intereses correspondientes. La quinta y última cuota está prevista para el 9 de noviembre de 2026, fecha de vencimiento del bono.

Esto diferencia al TX26 de la mayoría de bonos soberanos que devuelven el 100% del capital al vencimiento, dando la posibilidad de obtener retornos parciales y aumentando su atractivo en el mercado secundario.

Datos:

• Ticker: TX26
• Vencimiento: 9 de noviembre del 2026
• Frecuencia de pago de intereses: 2 veces por año (mayo y noviembre)
• Rendimiento: Cupón del 2% nominal anual sobre el capital ajustado por CER.
• Moneda: Peso argentino
• Precio de mercado: $748,30 al 26/09/2026

El CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) es un índice publicado por el Banco Central que refleja la evolución de la inflación a partir del IPC informado por INDEC. Los bonos ajustados por CER utilizan este coeficiente para actualizar su capital.

Dato clave: IPC – CER

¿Cómo comprar el bono TX26?

Los inversores locales pueden invertir en el Bono TX26 de la misma manera en que se negocian los diferentes instrumentos ofrecidos por Byma. Consultá esta guía paso a paso para comprar el Boncer TX26.

1. Crear una cuenta comitente: La operación de estos activos se realiza mediante un agente de bolsa habilitado por la CNV. Si todavía no tienes una cuenta, regístrate en el broker de bolsa que te parezca más conveniente, crea tu cuenta ingresando tu correo, contraseña y confirmando con el link de verificación que te van a enviar a tu correo.
2. Una vez que hayas verificado tu cuenta, es hora de fondear con el capital que tienes pensado invertir. Consulta la sección de datos de depósito de tu broker, ingresalos en tu banco o método de depósito y confirma la operación.
3. El siguiente paso es ir a la sección de instrumentos de tu plataforma y elegir el apartado de bonos. Se abrirá una nueva pantalla con todos los bonos disponibles, donde tenés que buscar el TX26. Hacé clic para ver los detalles de este instrumento, evaluá su TIR, precio de mercado y el plazo restante hasta el vencimiento.
4. El último paso para comprar el Bono TX26 es ingresar la cantidad que vas a invertir. Consultá la sección de operar con los precios de compra y venta e ingresa la cantidad que vas a invertir; después confirma la operación y listo.

¿Cuándo conviene comprar el bono TX26 y qué evaluar?

Como activo anclado al índice de inflación nacional, el Bono TX26 es una opción que puede funcionar bien cuando el aumento de precios y las expectativas para estos incrementan. Sin embargo, el aumento del IPC no es el único factor a tener en cuenta para evaluar si el bono es atractivo a determinado precio.

De forma complementaria, abajo se detallan los factores más importantes a tener en cuenta si estás considerando comprar el Bono TX26. Recordá que evaluarlos en conjunto te puede ayudar a identificar mejor el momento oportuno y tomar decisiones más informadas.

• Vencimiento: A la fecha de redacción (25/09/2026) el bono TX26 tiene unas 6 semanas más cotizando en el mercado. Esta cercanía con el vencimiento es clave a tener en cuenta, ya que su precio de mercado está ligado directamente a la madurez, el ajuste por CER y el retorno entregado al vencimiento.
• Objetivos personales: Tené en cuenta tu presupuesto personal, objetivos temporales y tolerancia al riesgo antes de invertir en el TX26. Todo esto te puede ayudar a determinar si el rendimiento del bono se adapta a tu estrategia de inversión.
• Contexto político y macro: El panorama político puede tener un gran impacto en el precio de los bonos en general. Las elecciones, cambios en regulación y hasta eventos inesperados pueden impactar en el sentimiento de los inversores y las expectativas de inflación, alcanzando en último término al bono TX26.
• Precio y TIR: El precio de mercado al que compras el TX26 tiene un impacto directo en el retorno de la inversión. Por esta razón, los inversores no solo deben tener en cuenta el cupón anual del 2% y evaluar su TIR, que estima las ganancias anualizadas en base al precio de compra, los flujos restantes y el tiempo restante hasta la madurez.

La TNA (Tasa Nominal Anual) expresa una tasa anual nominal, mientras que la TIR (Tasa Interna de Retorno) estima el rendimiento anualizado de una inversión considerando el precio de compra, los flujos de fondos y el tiempo restante hasta el vencimiento.

Dato clave: TIR VS TNA

Cuándo vence el bono TX26 y qué implica comprar cerca del vencimiento

El bono TX26 tiene fecha de vencimiento el 09/11/2026. Dado que el instrumento está cerca de su madurez, el objetivo de la inversión debe tener como base este enfoque de corto-medio plazo, donde el precio de mercado y el retorno que ofrece al vencimiento son los factores más importantes a tener en cuenta.

Comprar un bono que está cerca de su madurez puede reducir la exposición a los movimientos de corto plazo, pero no elimina el riesgo. Los inversores deben comparar el precio de compra con el retorno esperado a la madurez, considerando el ajuste por CER restante y los pagos de intereses, y evaluar si el retorno potencial justifica la inversión por un periodo tan corto.

Ejemplo

Para comprender mejor el momento actual del bono TX26 y si conviene comprar, veamos un ejemplo con los siguientes parámetros desde la fecha de redacción del artículo:

• Capital a invertir: $100.000
• Precio TX26 al 25/09: $748,30
• Inflación mensual asumida: 1,7%
• Vencimiento: 09/11/2026 (aproximadamente 45 días restantes)
• Cupón: 2% anual

1. Paso 1: Ajuste del capital por CER
   Con una inflación mensual asumida del 1,7% durante el período restante (45 días, poco más de un mes), el capital se ajusta aproximadamente un 2,5% acumulado:
   $100.000 × 1,025 = $102.500
2. Paso 2: Interés del cupón devengado en el período
   El cupón anual del 2% se prorratea según los días restantes hasta el vencimiento (45 de 365 días), lo que representa aproximadamente un 0,25% para ese período:
   $100.000 × 0,0025 = $250
3. Paso 3: Retorno total estimado
   Sumando el ajuste por CER ($2.500) más el interés del cupón ($250), la inversión podría generar un retorno aproximado de $2.750 sobre el capital inicial de $100.000, es decir, cerca del 2,75% para el período restante hasta el vencimiento.

Este cálculo es solo ilustrativo: el resultado real depende de la inflación efectiva de cada mes y del precio de mercado al momento de la compra.

TX26 bono: diferencia con obligaciones dólar linked y bonos dólar linked

Característica	TX26	Bonos dólar linked	Obligaciones negociables dólar linked
Ajustado por	Inflación / CER	Evolución del tipo de cambio oficial	Evolución del tipo de cambio oficial
Emitido por	Gobierno argentino	Gobierno argentino	Empresas privadas o públicas
Exposición principal	Inflación nacional	Movimientos del tipo de cambio oficial	Movimientos del tipo de cambio oficial
Retorno	Capital ajustado por CER + intereses	Ajuste según la evolución del tipo de cambio oficial + intereses	Ajuste según la evolución del tipo de cambio oficial + intereses
Riesgo de crédito	Soberano	Soberano	Corporativo
Uso común	Cobertura ante la inflación	Protección contra la devaluación	Instrumento corporativo vinculado al dólar oficial

Conclusión TX26 Boncer

El bono TX26 puede ser un buen ejemplo de cómo un mismo instrumento puede asumir un rol diferente de acuerdo con las condiciones del mercado. Con un corto periodo restante hasta la madurez, la pregunta clave no es solo si la inflación va a subir o bajar, sino si el retorno ofrecido al precio de mercado actual tiene sentido para asignar capital.

Para los inversores de Argentina, esto también resalta un principio importante: proteger el poder adquisitivo no implica únicamente elegir un instrumento anclado a la inflación. Comprender la relación entre esta condición y las tasas de interés, el vencimiento y otras alternativas puede ayudar a comprender mejor qué opción se ajusta mejor a su presupuesto y ciclo económico específico, dejando ver cómo el contexto alrededor de una inversión puede tener tanta importancia como el instrumento en sí mismo.

Preguntas frecuentes