Un riesgo más elevado y la probabilidad de dar con una joya infravalorada son dos características clave de los mercados emergentes. Estas economías son seguidas de cerca por inversores que toleran la volatilidad, que ven potencial en países en desarrollo y que analizan variables económicas regionales.

Si bien puede parecer que las ganancias en estos mercados están reservadas para traders e inversores experimentados, los participantes con poca experiencia también pueden beneficiarse de los activos de estas economías, siempre que adopten el enfoque y las estrategias adecuadas.

Este artículo explora oportunidades fuera de las acciones de Estados Unidos y otros mercados establecidos, analizando Cedears de mercados emergentes, cómo invertir en ellos y qué tener en cuenta para aumentar las probabilidades de ganancia.

Cómo invertir en Cedears de mercados emergentes

Para comprar Cedears en el Merval, se necesita abrir una cuenta en un broker habilitado para operar con diferentes instrumentos. El proceso para hacerlo es bastante simple y solo lleva unos minutos, donde se necesita crear un usuario, contraseña segura y verificar la cuenta con documento y otros comprobantes.

Dependiendo de la plataforma y la cantidad de capital, es posible que el agente requiera documentos adicionales que comprueben el origen de los fondos. Una vez provista toda la información, solo queda depositar fondos en la cuenta para comenzar a invertir en Cedears.

Ratio y tipo de cambio

Además del análisis de la acción subyacente, es necesario tener en cuenta que los Cedears funcionan con un sistema de ratios, que pueden dividir una acción en varias participaciones más pequeñas. Esto tiene el objetivo de facilitar el acceso a inversores de menor capital, dado que hay participantes que no pueden destinar $500 dólares a una acción.

Además, el cálculo de estos activos se hace teniendo en cuenta el tipo de cambio del dólar CCL, por lo que también es necesario tener en cuenta esta variable. Veamos un ejemplo para ilustrar mejor todo esto:

Ejemplo

La acción de Nio cotiza a $100 dólares y el ratio de la acción es 4:1 (4 Cedears equivalen a 1 acción). Al dividir la acción por 4, cada Cedear tendría un valor de $25, al que luego se le aplica el tipo de cambio implícito (CCL) para obtener su cotización en pesos. Si el dólar CCL al momento de comprar es de $1300, el cálculo quedaría así:

25×1300= ARS 32.500

En este caso, cada Cedear de Nio tendría un valor de 32.500 pesos, algo que sin duda permite participar a muchos inversores minoristas que en caso contrario deberían aportar $130.000 sin este modelo de ratios.

Acciones de mercados emergentes

Para diversificar las posibilidades, este artículo analiza acciones de varios países emergentes, variando entre sectores de la economía y modelo de negocio.

Además, tiene en cuenta la liquidez y el volumen de negociación de estos activos en el Merval, lo que puede resultar muy útil para comprar o vender los Cedears fácilmente. De forma complementaria, el análisis incluye primero acciones de países emergentes individuales y después ETFs que suelen agrupar activos de determinados sectores.

Nio

El sector automotriz chino no para de dar que hablar en el segmento de los EVs. Con Nio y BYD desplazando a marcas tradicionales en ventas, este sector presenta un gran potencial de crecimiento. Nio es reconocida por su tecnología de intercambio de baterías, donde está expandiendo su producción y presencia tanto a nivel local como internacional.

• País: China
• Sector: automotriz
• Capitalización de mercado: 14.07 Mil millones
• Variación anual (%): 43.04%
• Ticker: NIO

Los inversores que apuestan por Nio pueden ganar exposición a uno de los sectores de más rápida adopción por los consumidores, aprovechando el potencial y eficiencia de la industria china en la transición energética.

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Petrobras

Las acciones de Petrobras permiten invertir en la compañía energética más grande de Brasil. Con un mercado de más de 200 millones de habitantes por abastecer, esta empresa se coloca como una de las productoras más importantes a nivel mundial. Cuenta con una gran cantidad de operaciones offshore y presencia en todas las fases de producción.

• País: Brasil
• Sector: Energía
• Capitalización de mercado: 111.16 Mil millones
• Variación anual (%): 52.89%
• Ticker: PBR

Los cedears de Petrobras permiten acceder a los dividendos que ofrece la compañía, obtener exposición al sector petrolero y a la evolución del precio del crudo.

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TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)

Los Cedears de TSM representan a la empresa de semiconductores más grande del mundo, que mantiene estrechas relaciones comerciales con gigantes como Apple, Microsoft y Nvidia. La empresa cumple un rol clave en la fabricación de chips avanzados para smartphones, centros de datos e inteligencia artificial.

• País: Taiwán
• Sector: Semiconductores
• Capitalización de mercado: 1.94 Billones
• Variación anual (%): 100,88%
• Ticker: TSM

Al comprar acciones de TSM mediante cedears, los inversores pueden ser parte de una empresa líder de su sector, con perspectivas favorables por su participación en inteligencia artificial y computación en la nube.

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Infosys

Esta empresa india es una de las más importantes en tecnología de información a nivel global. Infosys ofrece una buena diversidad de servicios, incluyendo desarrollo de software, computación en la nube y ciberseguridad. Con clientes en varias industrias y una sólida presencia global, la compañía se estableció como un jugador clave en el sector de servicios IT.

• País: India
• Sector: Tecnológico
• Capitalización de mercado: 50 Mil millones
• Variación anual (%): -25,59%
• Ticker: INFY

Invertir en acciones de Infosys implica participar del negocio de una empresa líder en economía digital, un modelo de negocio sólido y exposición a largo plazo a un sector con mucho potencial.

Además, Infosys tiene el factor diferencial de ser una de las empresas líderes de la economía de India, uno de los mercados emergentes que tiene mayor proyección de crecimiento para los próximos años.

Importante: Todos los datos son de la fecha de publicación del artículo.

ETFs de mercados emergentes

A diferencia de las acciones individuales, los ETFs de mercados emergentes permiten invertir en determinado grupo, índice o sector de la economía, ya que replican su rendimiento. Estos son algunos ejemplos:

EEM

El ETF de iShares MSCI Emerging Markets ofrece exposición a un amplio rango de compañías de mercados emergentes como China, Brasil, India, Sudáfrica y Taiwán. Al replicar el comportamiento del índice de mercados emergentes MSCI, este instrumento permite invertir en diversos sectores, regiones y activos en un solo ETF.

Quienes invierten en este ETF pueden ser parte del desarrollo a largo plazo de economías en desarrollo, mientras que reducen el riesgo de destinar capital a una sola empresa.

IEMG

El ETF IEMG de mercados emergentes se asemeja bastante en composición al anterior, con la diferencia de que diversifica mucho más los activos, incluyendo empresas de mediana y baja capitalización.

Los inversores evalúan el IEMG cuando buscan diversificar la exposición a mercados emergentes a un costo relativamente bajo. El ETF permite invertir en un amplio rango de industrias y regiones, por lo que es una buena elección para quienes buscan oportunidades a largo plazo en mercados menos solicitados.

ILF

El análisis de ETFs no puede estar completo sin una opción más doméstica y familiar para los inversores de la región. El ILF es un ETF que invierte principalmente en empresas de Brasil, México y Chile, cubriendo varios sectores, entre los que destacan el bancario, energía y bienes de consumo.

Con este instrumento, los inversores tienen una opción que sigue el desempeño de la región latina en general, reduciendo el riesgo específico de invertir en una sola empresa y los cambios a nivel político y regulatorio.

Gestión del riesgo en mercados emergentes

La gestión del riesgo y el capital en estos mercados requiere complementar condiciones económicas regionales junto al análisis técnico. A diferencia de los mercados desarrollados, el volumen de operación en los instrumentos de economías emergentes suele ser menor, por lo que el ingreso o salida de capital relativamente grande tendrá un impacto mayor sobre las cotizaciones.

Respecto al contexto argentino y al estar ligados al precio del dólar CCL, la evaluación de los Cedears de mercados emergentes implica un doble análisis, uno sobre el desempeño de la acción subyacente y otro sobre el tipo de cambio y su evolución, intentando determinar el momento oportuno en ambos frentes.

Conclusión

A la hora de elegir Cedears de mercados emergentes, los inversores deben tener en cuenta que estos mercados no siempre van en línea con las economías desarrolladas. Los ciclos económicos, precios de materias primas y decisiones políticas locales pueden crear oportunidades o desafíos independientes de los mercados americano o europeo.

Los participantes que se sienten cómodos en entornos volátiles pueden ver en los mercados emergentes una gran oportunidad, lo que requerirá lo mejor de ellos para evaluar los instrumentos, pero con lo que puede llegar un retorno que le dé un impulso significativo a su portafolio.

Preguntas frecuentes

¿Qué son los CEDEARs de mercados emergentes?

Los Cedears de mercados emergentes son instrumentos para invertir en acciones de países en desarrollo. Si bien pueden presentar grandes oportunidades, requieren un análisis más exhaustivo debido a la cantidad de variables que pueden impactar en el precio.

¿Cuáles son los mejores ETFs de mercados emergentes?

Esto depende del perfil de inversión y los sectores o conjuntos de activos en los que se desea invertir. Algunas de las opciones más elegidas en el Merval son los ETFs EEM, IEMG e ILF.

¿Conviene invertir en mercados emergentes?

Sí, invertir en estos mercados puede ser conveniente, sobre todo si se adopta un enfoque planificado que considere todas las variables. Adicionalmente, puede ser una buena opción para diversificar, dividiendo el capital entre activos de mercados desarrollados y otros de mercados emergentes.